近期以來，全國鋼材價格普遍下跌。其跌落主要緣由美歐國家“雙債危機”，及其恐慌氣氛蔓延。在雙債危機“靴子落地”之前，國內(nèi)鋼材市場繼續(xù)弱勢運行。另一方面，需求旺盛、政策調(diào)整與非常規(guī)減債所引發(fā)的貨幣貶值，也會成為鋼材價格止跌回升的重要推手。先抑后揚，近弱遠強的鋼材市場格局沒有發(fā)生改變。
一、價格走低緣由“雙債危機”恐慌
進入9月份以來，全國鋼材價格弱勢下行。上海期貨交易所螺紋鋼主力合約(1201結(jié)算價格，由月初的4831元/噸，下降到9月27日的4455元/噸，跌幅為7.8%。同期蘭格板材價格指數(shù)，下降2.4%。所謂“金九”并未出現(xiàn)。
分析近期全國鋼材價格跌落的原因，主要是歐美國家“雙債危機”越演越烈，世界經(jīng)濟二次衰退，甚至是更嚴重衰退風(fēng)險明顯提高。在這個大背景之下，由此引發(fā)市場恐慌氣氛蔓延，投資者紛紛拋售避險，投機資本乘機打壓，加大了價格跌落程度。
二、要有應(yīng)對最糟糕局面準備
今后鋼材市場走勢如何？還是取決于美歐國家雙債如何演變。
美歐國家“雙債危機”所以矚目，主要在于全球金融體系因此遭遇重大沖擊，甚至引發(fā)世界經(jīng)濟新的更加嚴重衰退。美國“借債天花板”提高以后，債務(wù)違約風(fēng)險暫時解除，但其巨額公共債務(wù)規(guī)模更加龐大，消減赤字措施使得消費緊縮，經(jīng)濟復(fù)蘇雪上加霜。更令人憂慮的是，如果希臘、意大利等國債務(wù)違約，引發(fā)多米諾效應(yīng)，導(dǎo)致歐盟解體，包括歐元崩潰，世界經(jīng)濟所遭遇沖擊將無法想象。在這種情況下，中國出口發(fā)動機勢必因為歐美市場萎縮而驟然減力。2011年1—8月累計，全國出口總值同比增長23.6%，比去年同期回落了12個百分點。剔除物價上漲因素后，則回落更多，實際出口(數(shù)量增速應(yīng)當已經(jīng)回落到了10%以下。如果今后世界經(jīng)濟真的陷入更為嚴重衰退，歐美國家需求急劇萎縮，加之人民幣持續(xù)升值，今后中國出口(實際增速很有可能出現(xiàn)負增長，拖累經(jīng)濟增速掉到7%以下，即所謂“硬著陸”。這是一種最糟糕局面，并非為危言聳聽。
包括美國、中國在內(nèi)世界經(jīng)濟集體減速，勢必消弱全球鋼鐵及其原料需求，并由于市場恐慌情緒蔓延，投機資本推波助瀾，上述商品價格都會再次下跌，甚至接近2008年金融危機時的水平。
雖然目前來看，世界經(jīng)濟更加嚴重衰退局面還不一定出現(xiàn)，至少還不會馬上發(fā)生，但其風(fēng)險的確存在，而且還在加大。我們要有應(yīng)對最糟糕局面的風(fēng)險意識，必須未雨綢繆，及早防范。
在美歐“雙債危機靴子”尚未落地之前，市場恐慌避險氣氛難以消失，預(yù)計近期內(nèi)鋼材市場仍將弱勢盤整，“銀十”亦難有起色，甚至有可能進一步跌落。
二、3個方面制約市場價格跌落幅度
另一方面，受到下述三個方面制約，今后鋼材價格降幅有限。即使出現(xiàn)較大幅度跌落，低谷時間也不會持久，即進入所謂漫漫“價格寒冬”，出現(xiàn)趨勢性的市場拐點。
(一新型經(jīng)濟體國家需求旺盛
盡管發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟衰退，也會使得中國、印度、巴西等新型經(jīng)濟體經(jīng)濟減速，但這些國家依然會保持較高速度，比如經(jīng)濟增幅在5%以上。同時，外部出口市場收縮，將迫使其轉(zhuǎn)向更為寬松調(diào)控政策，如降低利率，降低存款準備金率，同時出臺鼓勵措施，進一步擴大內(nèi)需。還由于上述國家正處于工業(yè)化與城市化的興盛時期，這就使得鋼鐵需求仍然旺盛。最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年2011年1—8月份累計，全國粗鋼產(chǎn)量為46928萬噸，比去年同期增長13.8%。據(jù)此推算，預(yù)計全年產(chǎn)量將達到7億噸左右，已經(jīng)成為很大概率，由此又派生出旺盛的鐵礦石、煉焦煤、燃料油的需求。同期印度粗鋼產(chǎn)量亦有較大幅度增長。由此可見，新興經(jīng)濟體經(jīng)濟增長，尤其是內(nèi)部需求的繼續(xù)旺盛，將成為支撐鋼材及其原料的堅實基礎(chǔ)。中長期來看，仍然是資源為王，經(jīng)濟減速所引發(fā)的市場價格的短期回落，包括深幅回落，都改變不了這個局面。
各國再次出手救市。世界經(jīng)濟陷入衰退，不僅會促使新興經(jīng)濟體國家調(diào)控政策轉(zhuǎn)向，出于自保本能，也會迫使其他國家，包括發(fā)達經(jīng)濟體盡其所能出手救市。因此，各國轉(zhuǎn)變調(diào)控方向，紛紛出手“救市”，刺激需求，將再次成為行為主導(dǎo)。雖然有可能是自掃門前雪的分散救市。非常規(guī)減債下的貨幣貶值。天文數(shù)字債務(wù)及其壓力下的消減開支，已經(jīng)成為經(jīng)濟復(fù)蘇的最大障礙。這個問題不解決，世界經(jīng)濟的正常增長就難以實現(xiàn)。為此，今后世界經(jīng)濟的唯一出路，將是全球范圍內(nèi)的債務(wù)大免除，從主權(quán)國家債務(wù)，地方政府債務(wù)，一直到私人債務(wù)。如何實現(xiàn)全球債務(wù)大免除？主要有兩種形式：一種是“硬性免除”。比如今后希臘、西班牙、意大利可能出現(xiàn)的債務(wù)違約，以及以前一些非洲國家發(fā)生的債務(wù)違約。另一種是“軟性免除”。即美國等西方國家通過大量印刷鈔票，貨幣貶值，通貨膨脹，“溫水煮青蛙”所實現(xiàn)的債務(wù)免除。今后全球性債務(wù)免除，將主要以后一種形式實現(xiàn)。
雖然非常規(guī)減債，大量印刷鈔票，會產(chǎn)生嚴重副作用，全球債權(quán)人，包括個人儲蓄及國家外匯儲備，都要遭遇重大損失，但“兩害相權(quán)取其輕”，比較世界經(jīng)濟陷入大蕭條，引發(fā)普遍性社會動亂，甚至發(fā)生戰(zhàn)爭，其危害程度要輕許多。這實際上是一次世界范圍內(nèi)社會財富的重新分配，也是世界經(jīng)濟回歸平衡，恢復(fù)增長的必要成本。
三、兩大類因素先后發(fā)生作用，引發(fā)鋼材市場近弱遠強格局
總體而言，鋼材及其原料價格處于上述兩大類因素博弈之中。經(jīng)濟減速，甚至經(jīng)濟衰退力量大于美元等貨幣貶值力量，鋼材及其原料價格跌落；反之價格就會上漲
近期來看，全球經(jīng)濟減速，甚至二次衰退的可能性增加，加之恐慌氣氛蔓延，使得鋼鐵市場面臨很大風(fēng)險，處于相對弱勢，不排除繼續(xù)跌落可能。
中、遠期來看，因為多種因素引發(fā)的貨幣貶值將占據(jù)上風(fēng)。與此同時，一些國家的各種“救市”措施陸續(xù)出臺，抄底資金的大量涌入，加之中國等新興國家的經(jīng)濟基本面情況依然良好，進而共同推動上述商品價格谷底反彈，而且是大幅反彈。前段時期跌落越是猛烈，其后的反彈力度越是強勁。
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