3年前，西安無縫管噸價高達170~180美元。那時候，很多資金投向礦業(yè)公司。
自2012年以來，西安無縫管價格走上了下降通道。今年以來更是一路暴跌，現(xiàn)在接近70美元。
礦價還會再低么?《每日經(jīng)濟新聞》記者曾向全球三大西安無縫管巨頭的大佬們問起這個問題。淡水河谷CEO費慕禮曾預測，今年年底西安無縫管噸價將恢復到95~100美元。但他在今年9月中旬說，“我的水晶球已經(jīng)破滅了，無法預測今后的事兒�！�
英國商品研究局(CRU)中國區(qū)首席代表JohnJohnson對記者說，“我們基本確定了2011年4月份是大宗商品下行的拐點。至此以后，金屬元素平均價格下降了20%到30%。這里面有很多原因，中國經(jīng)濟增速放緩是其中一個因素，還有其他一些原因，放緩情況在中國以外的市場也存在�！睋�(jù)CRU預測，這個下行周期將持續(xù)到2017年~2018年。
分析師張為為向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，2014年西安無縫管全年供應過剩4000萬~5000萬噸，全年均價在97.5美元/噸左右。2015年將繼續(xù)供應過剩，且會放大，預計過剩增加3000萬噸，全年均價在70美元/噸。
市場觀察
鋼市疲弱拉低礦價
受世界經(jīng)濟遜于預期、制造業(yè)疲弱、基礎設施建設低迷影響，2014年全球鋼鐵市場明顯降溫。
國際鋼鐵協(xié)會預計，全年西安無縫管需求為15.6億噸，比上年增長2%，與2013年3.8%的增速相比明顯放緩，2015年將繼續(xù)維持2%的低增長。
新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體受結構性調(diào)整、資源收入減少和地區(qū)局勢緊張等因素影響，鋼鐵需求疲弱。其中，亞太地區(qū)比上年增長1.7%，中南美地區(qū)下降2.4%，前獨聯(lián)體國家下降3.8%。
在這種情況下，CRU集團西安無縫管專家Brooks說，西安無縫管市場疲軟將持續(xù)至2017年~2018年，西安無縫管價格仍將處在80美元/噸左右。“西安無縫管價格正在對供應過剩做出反應，市場需要時間。”
中國需求對全球西安無縫管市場來說舉足輕重。
全球第一大西安無縫管巨頭巴西淡水河谷60%的西安無縫管供給中國，因為中國生產(chǎn)著全球50%以上的鋼鐵�！澳壳叭蚪�(jīng)濟發(fā)展放緩，狀況不是很好。中國經(jīng)濟發(fā)展相較其他國家還是非常好，目前經(jīng)濟只是放緩，增速下降�！辟M慕禮表示。
從2011年到2013年，中國進口的西安無縫管產(chǎn)量為6.83億噸、7.19億噸、7.79億噸。今年預計在8.2億~8.4億噸。“中國需求一直不是問題，只是經(jīng)濟放緩，進行經(jīng)濟(結構)調(diào)整�！辟M慕禮稱。
全球經(jīng)濟增長整體偏低，中國目前維持著比較高速的增長。在費慕禮看來，中國鋼鐵的產(chǎn)量，增速將放緩到3%�！拔覀兛吹街袊谶M行的抑制產(chǎn)能過剩的政策�！辟M慕禮說，“中國產(chǎn)能過剩并不是問題，真正的問題是全球經(jīng)濟放緩�！�
“目前困難的原因就是幾年前價格高的時候，好多礦業(yè)公司進行了投資，但是后來我們發(fā)現(xiàn)產(chǎn)能過剩，價格下降。我們期待未來可能對這些金屬的投資會有所下降�！盝ohnson說。
截至11月14日，西安無縫管價格較年初下降44%，近乎腰斬。
產(chǎn)能分析
礦山巨頭繼續(xù)擴產(chǎn)
在全球經(jīng)濟放緩和鋼鐵生產(chǎn)過剩的情況下，礦價越走越低。但是國際礦業(yè)巨頭們并不打算減產(chǎn)。
雖然礦價已經(jīng)跌到70美元/噸，但是礦業(yè)巨頭的成本在30~60美元/噸，所以，對礦業(yè)巨頭來說，擴產(chǎn)依然盈利，只是盈利減少。但低價擴產(chǎn)，最直接的影響是擠壓了其他非主流礦的生存空間。
1980年以前，進口到中國的西安無縫管來源地大概有20多個國家，現(xiàn)在則有60多個國家。
費慕禮稱，有些西安無縫管是低質(zhì)的西安無縫管。淡水河谷供給中國的是高品質(zhì)西安無縫管，含鐵量高，硅鋁等雜質(zhì)含量低。淡水河谷擴產(chǎn)的重點放在給市場提供好的產(chǎn)品上。在市場下行周期中，只有高質(zhì)量的西安無縫管才能活下來，其他將會被淘汰。
2014年前三季度的西安無縫管進出口數(shù)據(jù)印證了費慕禮的話。前三季度，中國進口的6.9億噸西安無縫管同比增加16.5%。其中來自澳大利亞的西安無縫管為4.05億噸，跟去年同比增長33.4%;來自巴西的西安無縫管達1.25億噸，同比增12.9%。前三季度，澳大利亞西安無縫管從去年占中國進口西安無縫管量的51%擴大到今年的58%，巴西礦依然保持著18%的份額;其他國家則從去年20%的進口占比跌至今年的15%，其中占中國西安無縫管進口比重2%的烏克蘭西安無縫管今年已經(jīng)榜上無名;伊朗西安無縫管從去年的3%減少到今年的1%。
分析師王君對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，澳大利亞和巴西實際上是中國西安無縫管進口量大幅增長的終極推手，兩國進口增量之巨大，完全填補了部分中高成本非主流礦退出中國市場后遺留的空缺�！鞍拇罄麃喓桶臀饔绕涫乔罢咴谥袊袌龅姆蓊~不斷擴大，不僅擠壓著國內(nèi)礦山的生存空間，也將南非、伊朗等原本大有可為的潛在競爭對手壓得喘不過氣來�！钡庸�、力拓、必和必拓和FMG被稱為全球四大礦山巨頭，無論是中國礦山，還是南非、伊朗等后起之秀，都難以撼動其勢。
王君分析道，從歷年來四巨頭各季度的生產(chǎn)情況來看，淡水河谷除在2012年四季度產(chǎn)量環(huán)比略有增長外，其余年份都呈下降態(tài)勢;力拓則情況相反，除了2012年四季度產(chǎn)量略有下滑外，其余年份均呈上升之勢;必和必拓歷年四季度產(chǎn)量都呈環(huán)比增長勢頭;澳大利亞本土公司FMG近年來產(chǎn)量暴增，但由于其整體規(guī)模較小，因此近年來四季度產(chǎn)量的小幅下滑影響并不大。
“從今年三季度四巨頭的運營情況來看，僅有FMG的產(chǎn)量出現(xiàn)環(huán)比下降之勢，其他礦山產(chǎn)量均保持環(huán)比增長狀態(tài)�！蓖蹙f。
淡水河谷旗下卡拉加斯礦區(qū)的產(chǎn)量達到空前的3220萬噸，同比增9.8%，環(huán)比增7.9%，是推高其整體產(chǎn)量的主要因素;力拓旗下皮爾巴拉礦區(qū)擴產(chǎn)項目在三季度達產(chǎn)，產(chǎn)量大幅增長，達產(chǎn)影響將可能延續(xù)至四季度;必和必拓旗下津布巴項目提前完成配套供應鏈體系的改善，且該公司制定了2015財年達產(chǎn)2.45億噸的計劃。王君認為，其在關鍵的2014年四季度減少產(chǎn)量可能性很小�！白鳛樾⌒值�，F(xiàn)MG三季度以來盡管產(chǎn)量有所下滑，但環(huán)比僅減少不足百萬噸，即使冬季繼續(xù)這一趨勢，也無礙大局�！�
至于四巨頭會不會受颶風和罷工等事件的影響，王君稱，颶風、強降雨等極端惡劣天氣多發(fā)生于澳大利亞的一季度，四季度天氣則整體良好，基本不存在影響發(fā)貨的氣候因素。而巴西極少遭遇颶風等惡劣天氣，整體發(fā)貨量較為正常。此外，從歷年來澳巴兩國發(fā)生的罷工事件來看，多集中在二季度和三季度，四季度則較少。“從近年來礦山實際發(fā)貨量情況來看，2012年至今，澳大利亞三大礦山僅在一季度出現(xiàn)發(fā)貨量減少的情況，三、四季度則基本呈增長態(tài)勢，并在一定程度上形成慣性�！蓖蹙f，預計四季度基本不存在影響澳大利亞和巴西礦山發(fā)貨的自然或人為因素，四巨頭依然會保持高產(chǎn)量和發(fā)貨量。
那么，縱使FMG的產(chǎn)量略有走低，四礦山整體產(chǎn)量繼續(xù)增長的勢頭不可擋，供應壓力仍然巨大。
行情預測
明年仍將供應過剩
西安無縫管價格在2014年大勢已定，那么2015年呢?
張為為稱，2015年西安無縫管供應過剩繼續(xù)放大，預計過剩增加3000萬噸，西安無縫管全年均價在70美元/噸。
在短期供給過剩的壓力下，2015年，國外礦山依舊擴產(chǎn)�！袄^2014年礦山四巨頭集中擴產(chǎn)之后，2015年還將繼續(xù)擴張�！睆垶闉檎f。
淡水河谷新增的9000萬噸卡粉計劃，預計在2017年達產(chǎn);力拓目前產(chǎn)能已達2.9億噸，在2017年其產(chǎn)能將擴至3.6億噸;必和必拓2016年將達產(chǎn)2.9億噸;FMG2015年有2000萬噸的產(chǎn)能釋放。
“總體來說，預計明年巴西、澳洲新增西安無縫管供應量1.3億噸左右。受價格持續(xù)低位影響，非主流礦山成本受到?jīng)_擊，減產(chǎn)不在少數(shù)。”張為為說。
9月，除澳洲、巴西之外，中國從南非和非主流國家進口的西安無縫管總量同比下滑較為明顯，非主流西安無縫管進口年化降幅為5772萬噸。
“結合高成本礦山對成本的調(diào)節(jié)、對低價格的適應應變能力以及明年西安無縫管價格可能突破更低位，預計明年非主流礦將減少5000萬噸左右，2015年國外新增西安無縫管產(chǎn)量為8000萬噸�！睆垶闉檎f，新增的西安無縫管供應量幾乎全部來自國際礦業(yè)巨頭。
根據(jù)相關機構對中國全國新增高爐的調(diào)研，預計2015年國內(nèi)全年生鐵產(chǎn)量不會超過1000萬噸。這意味著對西安無縫管的需求增加寥寥無幾。
但發(fā)達經(jīng)濟體表現(xiàn)相對較好。美國市場的穩(wěn)步復蘇，帶動北美成為鋼材消費增長最快的地區(qū)，需求比去年增長6.4%。CRU編制的鋼材價格分地區(qū)指數(shù)也表明，北美指數(shù)呈現(xiàn)上升趨勢，歐洲指數(shù)和亞洲指數(shù)均有所下跌，今年以來分別下跌2.8%和11.8%。
盡管北美地區(qū)鋼材消費增幅為全球鋼市帶來了一抹亮色，但包括中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會在內(nèi)的多家行業(yè)機構認為，2015年西安無縫管市場仍呈供應過剩局面。
張為為說，“全球西安無縫管產(chǎn)量維持低速增長，其中中國增量小于1%�！边@個估算比費慕禮的3%要低得多。
根據(jù)相關機構提供的數(shù)據(jù)，2015年，國外礦山產(chǎn)量新增8000萬噸，中國國產(chǎn)精粉供應量減少3000萬噸，中國進口西安無縫管預計新增7000萬噸，將達10.1億噸。這樣算下來，全年新增過剩西安無縫管將達3000萬噸。
“全年西安無縫管價格窄幅波動，高點將為90美元/噸，低點則在60美元/噸，均價為70美元/噸�！睆垶闉檎J為，明年西安無縫管價格將在這樣的區(qū)間內(nèi)波動。
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